作家：长江期货

【甲醇】

10 月 24 日甲醇期货2401 合约跌 0.99%收盘于 2389 元/吨。

江苏甲醇市集日均价 2445 元/吨，下降 20 元/吨。

供应端：甲醇开工率 82.85%，环比减少 1.16 个百分点。周度产量 174.76 万吨，环比减少 2.226 万吨。

资本端：煤炭价钱窄幅下调，甲醇产业链上游利润有所收复。

需求端：甲醇制烯烃开工种植，近期下流烯烃价钱偏强，甲醇制烯烃利润好转。传统下流需求改善，尤其醋酸。

库存端：甲醇企业库存与口岸库存均有回落。

主要运行逻辑：甲醇近期开工下降安捷成人，供应略减安捷成人，下流海盐湖烯烃安装负荷种植安捷成人，其他工场安装运行踏实，甲醇制烯烃行业开秘要体种植，对甲醇需求撑执增强。甲醇企业库存和口岸库存小幅回落，甲醇价钱近期偏弱激荡运行。

风险指示：国外原油价钱、煤炭价钱变化、甲醇制烯烃开工、甲醇分娩安装减产教悔情况。

【尿素】

10 月 24 日尿素 2401 合约跌 0.86%至 2196 元/吨，尿素现货市集新单按需跟进，尿素市集日均价 2444 元/吨，高涨 5 元/吨。

山东临沂市集 2470元/吨阁下，河北石家庄市集 2440-2480 元/吨，河南尿素市集主流2480-2570 元/吨，山西中小颗粒参考 2350-2430 元/吨。

供应端：近期尿素开工率维稳，日均产量守护 17-18 万吨水平，后期有安装教悔减产琢磨，瞻望供应基本踏实。

资本端：无烟煤和能源煤价钱窄幅下调，幅度 25 元/吨阁下。近期秦皇岛煤炭库存上行，口岸煤炭弱稳运行。

需求端：尿素秋季肥零星用肥备肥，复合肥开工率高位运行后缓缓下降，复合肥库存加多昭彰，瞻望复合肥开秘要体偏低水平运行。淡季储备将持续开动，缓和市集备肥心态变化。据市集音信印度 IPL 尿素入口招标404.49 万吨供货量，中国有部分货源集港，瞻望中标总量有限。

库存端：在尿素高日产配景下，企业库存累库趋势莫得延续反而小幅去库。

全体来说，国内价钱到当今水平，在情谊转弱的情况下，市集价钱或再次松动，缓和供应压力和淡储节拍影响。

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